Préouverture Paris : la macroéconomie au programme du jour

Préouverture Paris : la macroéconomie au programme du jour
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Boursier.com, publié le mardi 15 mai 2018 à 08h30

LA TENDANCE

Après sa séance sans relief (-0,02%) et sans volume (moins de 3 Milliards d'Euros échangés) hier, le CAC40 ne devrait pas connaître de décalage notable à l'ouverture, comme l'indiquent les indicateurs de préséance ce matin, qui pointent en légère baisse... Peu d'éléments susceptibles de changer la tendance favorable sur le marché parisien qui demeure sur des niveaux élevés, tout proche de ses plus hauts annuels. Le marché obligataire américain se tend toutefois de nouveau, le "10 ans" ayant franchi les 3% et se maintenant au-dessus de ce niveau. Mais l'Euro qui repart à la baisse en direction de 1,19$ constitue un soutien important au marché parisien, déjà hermétique au risque géopolitique...

La macroéconomie européenne va se retrouver sur le devant de la scène aujourd'hui, avec le PIB du premier trimestre de l'Allemagne et l'indice ZEW du sentiment des investisseurs, alors que de nombreux indicateurs se sont avérés mitigés depuis le début d'année, laissant supposer que la croissance était moins robuste. Les opérateurs de marché prendront aussi connaissance de la seconde estimation du PIB pour la zone euro au premier trimestre attendu à 0,40%, contre 0,70% lors des trois trimestres précédents de 2017.

Hier, les investisseurs ont pu constater les paroles consensuelles du gouverneur de la Banque de France qui a validé la thèse d'une remontée des taux d'intérêt par la BCE quelques trimestres et non quelques années après la fin du programme de rachats d'actifs, lui-même attendu à partir de septembre ou en fin d'année... Un scénario qui voudrait donc dire que la BCE entame sa remontée de taux en juin 2019...

Côté valeurs, on suivra de près le titre Crédit Agricole dans les premiers échanges, après un premier trimestre pénalisé par la banque de détail et les activités de marché. Le bénéfice net a atteint toutefois sur le trimestre 856 ME, en progression de 1,2%.

WALL STREET

La Bourse de New York a commencé la semaine en légère hausse notamment grâce à un dialogue renoué entre Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping en vue de rouvrir le marché américain au groupe chinois ZTE. Toutefois, la hausse des cours du pétrole et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient ont raboté en fin de séance les gains des principaux indices boursiers américains.

A la clôture, l'indice Dow Jones a progressé lundi de 0,28% à 24.899 points, tandis que l'indice large S&P 500 a avancé de 0,09% à 2.730 pts, et que le Nasdaq composite, riche en valeurs technologiques et biotechnologiques, a pris 0,11% à 7.411 pts. La semaine dernière, les trois indices avaient bondi respectivement de 2,3%, 2,3% et 2,6%.

ECO ET DEVISES

Aux Etats-Unis, les ventes de détail doivent être publiées à 14h30, ainsi que l'indice manufacturier Empire State de la Fed de New York. (14h30), les stocks et ventes des entreprises (16h00).

En Europe, le PIB allemand préliminaire sera divulgué avant Bourse et le PIB 'flash' européen. (11h00) sotn attendus ainsi que l'indice ZEW allemand du sentiment économique. (11h00) et la production industrielle européenne. (11h00).

La parité euro / dollar atteint 1,1920$ ce matin. Le baril de Brent se négocie 78,23$. L'once d'or se traite 1.324$.

VALEURS A SUIVRE

Crédit agricole annonce des résultats pénalisés par la banque de détail et les activités de marché. Le bénéfice net a atteint toutefois sur le trimestre 856 ME, en progression de 1,2%. Les analystes anticipaient en moyenne un bénéfice net de 875 millions d'euros pour le premier trimestre, ainsi qu'un produit net bancaire de 4,97 MdsE. Sur la période écoulée, le produit net bancaire a crû de 4,4% à 4,90 MdsE.

Worldline : la filiale d'Atos, a annoncé un accord pour acquérir la société de services de paiement européenne SIX Payment Services dans le cadre d'une transaction majoritairement financée en actions qui verra SIX devenir le premier actionnaire de Worldline. L'opération, qui prévoit aussi une contribution en numéraire de 0,28 milliard d'euros, valorise SIX Payment Services à 2,3 milliards d'euros, a ajouté Worldline.

JC Decaux : Le chiffre d'affaires ajusté du Groupe pour le premier trimestre 2018 est en baisse de -2,6 % à 742,5 millions d'euros, comparé à 762,6 millions d'euros au premier trimestre 2017. En excluant l'impact négatif lié à la variation des taux de change et l'effet positif des variations de périmètre, le chiffre d'affaires ajusté augmente de +2,8 %.

Eutelsat dévoile un chiffre d'affaires du troisième trimestre de 337 millions d'euros, en recul de 3,3% sur une base comparable (-7,4% par rapport au publié), ce qui porte le chiffre d'affaires à neuf mois à 1 034 millions d'euros, en recul de -5% sur une base comparable (-7,6% par rapport au publié).

Bigben annonce la signature d'un accord pour l'acquisition de Cyanide, studio français de développement de jeux vidéo. Dans la continuité de la montée de Bigben au capital du studio Kylotonn Racing, cette opération va permettre au Groupe, jusqu'à présent éditeur et distributeur de jeux vidéo, d'intégrer pleinement la phase de développement des jeux. Le prix de transaction a été fixé à 20 ME pour 100 % du capital et des droits de vote de Cyanide.

MGI Coutier a publié un chiffre d'affaires du 1er trimestre 2018, qui, malgré une base de comparaison exigeante (CA T1 2017 en hausse de 11,5 %) et un nombre de jours ouvrés défavorable, affiche une croissance soutenue et enregistre un nouveau plus haut historique. L'activité du trimestre s'élève ainsi à 280,2 ME, en hausse de 3,6 % en données publiées et de 9,5 % à périmètre et taux de change constants.

Trigano : Le bénéfice opérationnel courant consolidé s'est élevé à 104 ME (+98,3%) et représente 9,5% du chiffre d'affaires (7,0% en 2016/2017). Les résultats de la période ont bénéficié de la forte progression de l'activité, de l'amélioration continue de la productivité sur la plupart des sites, de la maîtrise de l'évolution des frais généraux ainsi que, bien entendu, des résultats des sociétés nouvellement intégrées. Hors évolutions de périmètre, le résultat opérationnel courant a progressé de 52,0% pour atteindre 79,7 ME. Le bénéfice net consolidé s'établit à 72,1 ME (56,6 ME en 2016/2017).

Eiffage a réalisé, au 1er trimestre 2018, un chiffre d'affaires consolidé de 3,4 milliards d'euros, en hausse de 5,6 % par rapport au 1er trimestre 2017 retraité en application de la norme IFRS 15 (+ 4,3 % à pcc).

Renault a annoncé que la contribution des résultats du quatrième trimestre fiscal 2017-2018 de Nissan se traduira dans ses comptes trimestriels par une contribution positive estimée à 478 millions d'euros. Ce montant était de 811 millions d'euros l'an dernier à la même période.

Iliad : Compte tenu de la nouvelle norme IFRS 15 entrée en vigueur en 2018, le chiffre d'affaires du Groupe Iliad s'établit à 1.201 millions d'euros sur le 1er trimestre 2018, en hausse de 0,8%. Le chiffre d'affaires fixe est en retrait de 1,6% à 672 millions d'euros, alors que le chiffre d'affaire mobile est en hausse de 3,9% à 531 millions d'euros.
Le Groupe répète son ambition de dégager cette année une Marge d'Ebitda France en hausse en 2018 ; L'ambition d'atteindre une marge d'Ebitda pour le Groupe en France de plus de 40% en 2020 et un solde d'Ebitda-investissements France supérieur à 1 milliard d'euros à partir de 2020, grâce à :
La baisse des charges liées au contrat d'itinérance ;
L'amélioration du mix d'abonnés mobiles et un réseau mobile national en 2020.
Dernier objectif affiché : Atteindre un équilibre en termes d'Ebitda en Italie avec moins de 10% de part de marché.

Engie, qui a retraité ses résultats du premier trimestre 2017 pour tenir compte notamment des cessions, a publié à fin mars un résultat opérationnel courant de 2,2 milliards d'euros (+3,1% en brut, +5,7% en organique), un Ebitda de 3,20 milliards (+3% en brut, +6% en organique) et un chiffre d'affaires de 17,5 milliards (+1,2% en brut, +3% en organique), tirés notamment par les renouvelables et les ventes de gaz et d'électricité en France.
Les analystes attendaient en moyenne un résultat opérationnel courant de 2,14 milliards d'euros et un Ebitda de 3,13 Milliards d'euros.
L'énergéticien prévoit toujours pour 2018 un résultat net récurrent part du groupe compris entre 2,45 et 2,65 milliards d'euros, un objectif qui repose sur une fourchette indicative d'Ebitda (bénéfice avant impôt, charges financières, dépréciation et amortissement) confirmée de 9,3 à 9,7 milliards. Le groupe rappelle aussi qu'il prévoit un dividende à 0,75 euro par action en numéraire au titre de 2018.

* CHIFFRES D'AFFAIRES / RESULTATS PUBLIES :

Ymagis, AST Groupe, Tivoly, Altarea Cogedim, Maisons France Confort, UFF, Prismaflex International, Groupe Parot, Bilendi, Total Gabon, M2i, Lacroix, Esso, Baccarat, Precia, Dalet, Les hôtels Baverez, Selectirente, Erytech, Actia, Keyyo, Chargeurs.

*ANALYSTES

Elis : HSBC réduit la voilure à "conserver" avec un objectif ramené à 22 euros.
Eutelsat : Barclays reste en ligne et RBC Capital à 'sousperformance' avec 16 euros comme cours cible.

Vicat : Barclays est à sous-pondérer et cible un cours de 62 euros.

Air France KLM : AlphaValue reste acheteur mais avec un objectif réduit à 8,85 euros.

* EN BREF :

Global BioEnergie va bénéficier d'une subvention européenne pour nouvelle filière bois vers essence.

Founatine Pajot finalise le rapprochement avec Dufour Yachts.

Visiativ met en place de nouveaux financements d'un montant total de 25 ME.

Drone Volt annonce un accord-cadre avec l'Armée française.

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